Декабрьское восстание
«ВТБ Капитал»: обвальная коррекция акций «Протека» после IPO создала привлекательную возможность для их покупки
Цена: 2,75 долл. Рекомендация: Покупать
«ВТБ Капитал» начала покрытие акций «Протека» с рекомендации «Покупать», целевая цена — 2,75 долл. Обвальная коррекция акций компании после IPO создала привлекательную возможность для их покупки, считают аналитики инвесткомпании. С точки зрения прогнозных коэффициентов EV/EBITDA на 2011—2012 гг. «Протек» торгуется с дисконтом в 20—34% к мировым дистрибьюторам фармпрепаратов. А исходя из коэффициентов P/E на 2011—2012 гг. дисконт составляет 9—16%. «Протек» имеет хорошие перспективы роста, отмечают в «ВТБ Капитале». Нынешний год оказался сложным для компании, однако в настоящее время позитивный сценарий развития событий представляется более вероятным. Аналитики инвесткомпании ожидают восстановления рентабельности в 2011 г. за счет дальнейшего расширения доли производственного и розничного сегментов, а также улучшения контроля над коммерческими, общими и административными расходами. По прогнозам «ВТБ Капитала», с 2011 по 2015 г. консолидированная выручка «Протека» будет расти в среднем на 14%, а EBITDA — на 21% в год. Ключевыми рисками для компании являются потенциальное ухудшение регуляторного режима, рост конкуренции в дистрибьюторском сегменте, слабый ассортимент в производственном сегменте и недостаточная финансовая прозрачность.
Индекс ММВБ после нескольких неудачных попыток наконец преодолел заветную высоту — 1,6 тыс. пунктов. Последний раз вблизи этой отметки он был более двух лет назад — в июле 2008 г. По итогам недели индикатор подрос на 1,94% — до 1601,76 пункта. Аналитики полагают, что рост на отечественном рынке может быть не чем иным, как началом традиционного предновогоднего ралли, которое игроки решили приурочить к календарному началу зимы. «Есть что-то общее между действиями участников рынка и поведением африканских племен во время охоты на дикого буйвола — и в том, и в другом случае толпа, на первый взгляд, движется под действием эмоций, но на самом деле в ее движении есть глубинный смысл и строгие основания. Основаниями...
Нет комментариев
Комментариев: 0