Дырка от бублика

Еще в начале ноября самые внимательные инвесторы отметили корпоративное оживление в ОАО «Аптечная сеть 36,6». Благодаря этому цена акций начала, наконец, расти. В конце месяца бумага и вовсе готовилась к ралли, но мечтам биржевых игроков сбыться было не суждено — компания объявила о допэмиссии вместо продажи.

Индекс акций фармкомпаний мира в ноябре не изменился. Во-первых, в США и Западной Европе бумаги растут несколько недель кряду и уже близки к своим годовым максимумам. Например, акции новичка на фондовом рынке Abbvie с января выросли на 32%, а старейшая бумага Нью-Йоркской биржи Johnson& Johnson прибавила почти 28%. Во-вторых, активы развивающихся стран сейчас не в почете у инвесторов.
Американский рынок растет почти два месяца подряд после летней «просадки». Покупкам способствовали как хорошие макроэкономические показатели (правда, в большей степени европейских стран, нежели США), так и отчеты корпораций. В такой ситуации коррекция неизбежна, благо за поводом далеко ходить не надо.

Весь инвестиционный мир с унынием ждет свертывания стимулирующей программы ФРС США, которая обеспечивает дешевой ликвидностью финансовые рынки. О предстоящем событии летом 2013 г. объявил глава ФРС Бен Бернанке. Тогда решение носило предварительный характер, после чего срок окончания действия программы неоднократно предлагали перенести. В общем, есть все предпосылки к тому, что это произойдет к 31 декабря.

Соответственно, в декабре на развитых рынках вполне может случиться предрождественское ралли. И уже после этого «быки» со спокойной совестью могут уйти в отпуск. Насколько глубокой будет коррекция в США, пока никто прогнозировать не берется. Зато аналитики уверены: на развивающихся рынках она будет значительно сильнее из-за больших рисков.

Именно поэтому инвесторы начали готовиться к предполагаемому падению заблаговременно. Отток средств из инвестиционных фондов, специализирующихся на вложении денег в российские акции, продолжался весь ноябрь. И если раньше наш фондовый рынок следовал за зарубежными площадками, то теперь корреляции не прослеживается. Единственным драйвером для России остается нефть, соответственно, игроки предпочитают нефтегазовые бумаги, с...