Акции «Протека» подорожали из-за ошибки инвесторов

Мировые фондовые площадки продолжили рост на минувшей неделе. Российский рынок акций не отставал от других. За неделю индекс ММВБ вырос на 0,84%. А вот акции «Протека» подорожали сразу на 7% — после новости об обратном выкупе акций с рынка. Впрочем, как выяснилось, игроки неправильно поняли эту информацию, но продавать бумаги не поспешили.

Ралли из-за океана

Наконец игроки получили порцию хороших новостей о налоговой реформе США. Администрация Барака Обамы и Республиканская партия нашли-таки точки соприкосновения в споре по поводу налоговой реформы. Республиканцы предлагают повысить налоги на граждан, которые зарабатывают свыше 1 млн долл. США в год. В свою очередь демократы впервые отказались от идеи повышения налогов для лиц, получающих более 250 тыс. долл. в год и предлагают отменить налоговые льготы только для тех, кто зарабатывает более 400 тыс. долл. в год.

Однако аналитики полагают, что это «дутый договор». «Никакого компромисса между конгрессом и Белым домом до конца года не будет найдено, даже несмотря на готовность части республиканцев идти на уступки, — уверен аналитик компании ITinvest Василий Олейник. — Связано это с тем, что только в начале января новый состав Конгресса США проведет процедуру присяги. Поэтому в том случае, если спикер Палаты представителей Джон Бейнер решится пойти навстречу демократам до этого момента, высока вероятность того, что члены Республиканской партии, настроенные против «уступок», могут проголосовать против его кандидатуры, и он не будет переизбран на этот пост. Вся эта интрига и, соответственно, режим ожидания для крупных инвесторов может сохраниться вплоть до середины января, но пока даже на низких объемах мировые площадки могут еще немного вскарабкаться вверх».

Как бы то ни было тот, кто хотел, устроил себе предновогоднее ралли. Католическое Рождество и Новый год все ближе, а значит, другой возможности, скорее всего, уже не будет. Ну а проблемы никуда не денутся, ими можно будет заняться после праздников. И это уже будет новая история.

Долгожители

Интуиция не подвела инвесторов, которые некоторое время назад приобрели акции «Фармстандарта». Бумаги растут две недели подряд. И если на предыдущей неделе внятного повода для роста не было, кроме соглашения о сотрудничестве с «АВВА РУС» о продвижении нескольких препаратов, то теперь он появился.

С 18 декабря акции «Фармстан­дарта» включены в базу расчета индексов ММВБ и РТС. Эта база включает в себя акции 50 российских компаний с наибольшей капитализацией. Впервые в список бирж попали бумаги фармацевтической компании. Во вторник акции «Фармстандарта» «взлетели» почти на 4%. Впрочем, уже в среду бумаги скорректировались сразу на 2%. И все же по итогам недели они выросли на 8%.

Не менее интересные события происходили в бумагах «Протека». В четверг стало известно, что его дочерняя структура — Центр внедрения (ЦВ) «Протек» — направила в ФСФР предложение о выкупе акций материнской компании, находящихся в свободном обращении, это около 25,1%. Участники рынка решили, что речь идет о выкупе всех «свободных» акций, а цена выкупа будет выше рыночной. Бумаги «Протека» тут же устремились вверх. В определенные моменты рост достигал 11%.

Чуть позже представители ЦВ «Протек» пояснили, что не собираются выкупать все «свободные» акции. Также они назвали довольно туманную причину обратной покупки — высокая оценка долгосрочного потенциала развития Группы компаний «Протек».

Однако, скорее всего, по мнению аналитиков Банка БФА, компания хочет довести долю контролирующих акционеров до уровня выше 75% и таким образом обезопасить себя от конфликтов с миноритарными акционерами в будущем. Следовательно, с рынка может быть выкуплено чуть больше 0,1% акций. И несмотря на то, что скупка акций «Протека» оказалась необоснованной, продавать эти бумаги инвесторы пока не спешат.

В четверг, 20 декабря, «Аптечная сеть 36,6» опубликовала предварительные итоги деятельности компании за 9 месяцев 2012 года. Если исключить из отчетности результаты «Верофарма», который сократил выручку за 9 месяцев на 8%, все не так уж и плохо. Розничные продажи аптечной сети с января по сентябрь 2012 г. по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. выросли на 4%. При этом количество аптек сократилось на 159 точек.

Менеджменту удалось оптимизировать работу сети за счет нового бренда «ЛЕКО». Здесь в III квартале реализация увеличилась на 20%, в то время как в целом по группе — только на 6%. Хорошей тенденцией стало повышение доли продаж продукции собственной торговой марки на 45%. Впоследствии это позитивно скажется на рентабельности компании.

Впрочем, пока у компании высокая долговая нагрузка, и именно этот факт «давит» на ее бумаги. Кроме того, эксперты обращают внимание на продолжающееся снижение потока покупателей, хотя ожидалось, что в 2012 г. эта тенденция будет сведена на нет. В течение практически всей недели акции шли против рынка и снижались (-1,97%).

Новички

Акции «Фармсинтеза» за прошедшую неделю «просели» более чем на 7%. Возможно, тут действует принцип инвестора — покупай на ожиданиях, продавай на фактах. О допэмиссии в пользу «РОСНАНО» Opko Pharmaceutical и Finarte Ou было объявлено давно. Однако только 17 декабря была направлена заявка на регистрацию допвыпуска акций в Федеральную службу по финансовым рынкам. Таким образом, уставный капитал компании увеличится на 74%, будет размещено 55 млн акций. А это означает, что доля всех других акционеров будет сильно размыта. Скорее всего, именно этот факт и не нравится инвесторам. Потому что доля размывается сейчас, а перспективы, ради которых все это затевалось, еще малоощутимы.

Их нравы

На минувшей неделе сильно подешевели акции американской Merck. Все дело в квартальных дивидендах. Перед датой закрытия реестра акционеров для выплаты дивиденов акции росли (в предыдущие семь дней они подорожали почти на 2%), а в день отсечки — 13 декабря — упали на 2,89%.

Среди аутсайдеров также бумаги болгарской Sopharma (-7,79%) и израильской Teva (-6,7%). Каких-либо значимых новостей по компаниям не было. Интересно, что акции словенской KRKA, тоже не опираясь на какие-либо события, напротив, выросли на 6,17%.