Блаженство перед бурей

Оптимизма на российском рынке акций на минувшей неделе заметно прибавилось. В результате индекс ММВБ смог подрасти на 0,38%, до 1313,21 пункта. Цены на нефть марки Brent 6 июня вернулись выше 100 долл. за баррель. Ранее стоимость отступала ниже этой психологически важной отметки. Падение произошло, в частности, из-за заявлений Саудовской Аравии о намерении в течение ближайших двух лет за счет увеличения добычи снизить цены «черного золота» до 60 долл. за баррель. Свое решение страна объяснила усилением кризиса в Европе и желанием дестабилизировать экономическую ситуацию в недружественных ей странах — Иране и Ираке.

Начал укрепляться и рубль. Кроме того, в прессе появилась информация, что механизм инвестиций в активы на российском фондовом рынке с помощью средств Фонда национального благосостояния, использованный в самый разгар кризиса 2008—2009 гг., может быть реализован и сейчас. Соответствующее предложение содержалось в письме зампреда ВЭБа Сергея Лыкова, которое было направлено в правительство. Прибыль же, полученная ВЭБом после улучшения ситуации на рынке, предлагается направить на финансирование госпрограмм. В письме Сергей Лыков указывает: за счет предыдущих подобных инвестиций были профинансированы программы строительства доступного жилья и ипотеки, поддержки малого и среднего бизнеса, а также создание Экспортного страхового агентства России. Кроме того, в ВЭБе предлагают обеспечить банковский сектор страны рублевой ликвидностью и сглаживать колебания на валютном рынке.

«Мы не считаем целесообразной идею использования госсредств для стабилизации ситуации на фондовом рынке и оказания тем самым помощи участникам, потерявшим контроль над рисками. Вместе с тем обращаем внимание, что желание поспекулировать, впервые проявившееся у ВЭБа в 2009 г., стоит рассматривать как еще одно подтверждение высокой привлекательности текущих ценовых уровней для вхождения в рынок, — отмечает аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев. — Мы уже неоднократно указывали на дешевизну российских бумаг и более чем 50%-ный потенциал роста по «фишкам» и советовали осторожно подбирать бумаги. Правда, мы рекомендуем ограничивать загрузку портфелей бумагами в текущих условиях 25%».

«Нынешнюю ситуацию все же следует охарактеризовать как «затишье перед бурей». Пока брокеры стараются отогнать от себя грустные мысли и сосредоточились на ставках на Евро-2012, — говорит аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель. — Мы считаем, что ситуация неопределенности продлится как минимум до 17 июня, когда состоятся выборы в Греции, или до 19—20 июня, когда состоится заседание ФРС США».

ФСФР озвучила сумму штрафа, которая будет наложена на ММВБ за сбой, произошедший в ходе торгов 23 апреля. Бирже придется выплатить 300 тыс. руб. Напомним, торги в основном секторе фондового рынка были приостановлены в 17.56 мск в связи с некорректным отображением информации. Сессия была возобновлена лишь в 21.50 мск и продолжалась двадцать минут.

Долгожители

Бумаги всех без исключения российских компаний, представляющих фармацевтику, ушли в приличный минус. На общем фоне лучше всех держались акции «Аптечной сети 36,6». Они подешевели «всего» на 1,29%, до 29,84 руб. Компания выплатила заключительный — одиннадцатый по счету купон и погасила оставшуюся часть номинальной стоимости облигаций серии 02. Общая сумма исполненных обязательств составила 417,96 млн руб. Новые выпуски бумаг компания размещать пока не собирается (подробнее — на стр. 8). «Потихоньку захожу в аптеки, пора им оттопыриться независимо от рынка»,— замечает участник одного из биржевых форумов. Тем более что новый генеральный директор УК «Аптечная сеть 36,6» Андрей Сливченко, сменивший в январе на этом посту Валерию Солок, пообещал, что в течение пяти лет долг компании будет существенно сокращен. Отметим, что на конец 2011 г. его размер составлял 9,55 млрд руб. Из них 9,07 млрд руб. приходилось на розницу, еще 0,48 млрд руб. — на «Верофарм». Впрочем, пока не всем прогнозам Андрея Сливченко было суждено сбыться. «Надеюсь, что будет прибыль», — говорил он, комментируя свои ожидания по финансовым результатам за 2011 г. Однако компания продемонстрировала чистый убыток в размере 288 млн руб.

Акции «Верофарма» скорректировались на 9,84%, до 703,4 руб., а «Фармстандарта» упали на 5,69%, до 1348 руб.

Новички

Акции «Диода» просели на 3,85%, до 13,4 руб., после роста, наблюдавшегося, несмотря на апатию на финансовых рынках, с середины мая. 1 июня компания обнародовала консолидированные результаты за 2011 г. Вывешены они на сайте регистратора РДЦ «Паритет». На сайте самого «Диода» отчетность на момент сдачи номера опубликована так и не была. Выручка компании почти не изменилась по сравнению с уровнем 2010 г. и составила 1,55 млрд руб. Впрочем, структура выручки претерпела некоторые изменения. Так, доля БАД сократилась с 61 до 50%, фармацевтики — с 10 до 6%. Между тем высокотехнологичные биологически активные ингредиенты и субстанции обеспечили 17% дохода против 6% в 2010 г. Чистая прибыль «Диода» снизилась с 129,56 млн руб. до 112,26 млн руб.

Вокруг бумаг «Фармсинтеза» активность по-прежнему низкая — сделки с ними на минувшей неделе снова заключались не каждый день. В результате акции компании подешевели на 5,26%, до 18 руб.

Потери Института стволовых клеток человека и «Протека» еще более существенны, их акции просели на 6,14%, до 10,79 руб., и на 6,8%, до 23,16 руб., соответственно.

Их нравы

Продолжается борьба за американскую биотехнологическую компанию Amylin. По сообщениям западных СМИ, сейчас на нее претендуют AstraZeneca, Sanofi, Merck и Bristol-Myers Squibb. Ранее в списке претендентов также фигурировали Pfizer, Roche и Takeda. Столь значительное число желающих приобрести актив объясняется прибыльным портфелем противодиабетических препаратов. В частности, Amylin производит такие лекарственные средства, как Baytta и Bydureon, объем продаж которых в будущем, по прогнозам, может достичь миллиардов долларов. Сумма нынешних предложений колеблется от 25 до 29 долл. за одну акцию Amylin. Таким образом, вся компания оценивается в 4,1—4,7 млрд долл. Ожидается, что сделка может состояться уже в июле. В настоящее время рыночная капитализация Amylin составляет 4,48 млрд долл. С начала года стоимость акций компании на Nasdaq выросла почти в 2,5 раза, до 27,54 долл. Бумаги AstraZeneca за неделю прибавили 0,85; Sanofi — 0,09; Merck — 1,34; а Bristol-Myers Squibb — 1,67%.

Интересные подсчеты сделала аналитик банка Goldman Sachs Ями Рубин. По ее мнению, Johnson&Johnson следует разделить на три отдельные компании, специализирующиеся на фармацевтике, потребтоварах и медоборудовании. В этом случае совокупная стоимость акций трех фирм будет составлять 76 долл. По итогам же торгов 6 июня цена бумаг Johnson&Johnson на NYSE равнялась 63,8 долл., что на 0,95% больше, чем неделей ранее. Аналогичная ситуация, по мнению аналитика, и с Pfizer.