Защитная реакция. Как компании спасаются от нежелательного поглощения

Этот год должен стать удачным для M&A-сделок в фармацевтической отрасли, говорят аналитики консалтинговой компании Ernst & Young. Они утверждают, что 2024 год был временем для «перезагрузки», когда компании «прервали тенденцию на крупные слияния и поглощения, характерную для 2023 года».

В 2025 году влияние окажут новые факторы. Федеральная резервная система США в последние месяцы несколько раз снижала ключевую процентную ставку, что даст компаниям возможность брать дешевые кредиты и сократить расходы по займам. Кроме того, связанная с выборами в США неопределенность подходит к концу — Дональд Трамп вступил в должность Президента США и уже начал излагать основы своей политики, в том числе в отношении фармацевтической индустрии. 

Первые ласточки новой тенденции уже показались: в январе стало известно, что Johnson & Johnson купила производителя препаратов для лечения неврологических расстройств Intra-Cellular Therapies. Стоимость соглашения составит 14,6 млрд долл.  European Pharmaceutical Review пишет, что это самая крупная сделка в сфере биотехнологий с 2023 года. 

Сопротивление Sage

Некоторые сделки, правда, превращаются в поле боя между покупателями и продавцами. Речь идет о попытке Biogen купить своего давнего партнера Sage Therapeutics за относительно скромную сумму в 469 млн долл. Компания существует с 2010 года, занимается разработкой методов лечения заболеваний головного мозга. 

В конце января Совет директоров Sage официально отклонил предложение о покупке со стороны Biogen, заявив, что та недооценивает компанию, а сама сделка не отвечает интересам акционеров. Sage также подала в суд на Biogen, утверждая...