Операционные результаты «Аптечной сети 36,6» разочаровали аналитиков

«В целом мы рассматриваем результаты как разочаровывающие. Из позитивных моментов мы обращаем внимание на то, что по итогам 9 месяцев «Аптечная сеть 36,6» увеличила долю собственных торговых марок в продаже до 12,6%, что немного превышает наш прогноз и должно поддержать рентабельность. Тем не менее, мы полагаем, что новость о дальнейшем снижении числа покупателей перевесит позитивные факторы в оценке компании рынком», – считает Екатерина Андреянова из Rye, Man & Gor Securities.

«Мы разочарованы низкими темпами роста выручки в III квартале 2011 г., относительно наших ожиданий, поэтому отзываем нашу рекомендацию по акциям сети на пересмотр. Опубликованные данные, по нашему мнению, будут оказывать негативное влияние на котировки компании в краткосрочной перспективе. В долгосрочном горизонте инвестиции в акции «Аптечной сети 36,6» интересны под идею финансового оздоровления сети», - отмечает аналитик ИК «Грандис Капитал» Ксения Аношина.

Пересмотреть рекомендацию по бумагам сети решили и в «Уралсиб Кэпитал». «Рост продаж на 6,7% оказался значительно ниже показателей I и II кварталов 2011 г. (19,3% и 15,3% соответственно), что было связано с дальнейшим оттоком покупателей в аптеки-дискаунтеры. 13-процентное снижение сопоставимого покупательского потока вызывает беспокойство и указывает на возможность того, что отток покупателей продолжится ввиду сокращения предложения брендовых лекарств вследствие их замены СТМ и острой конкуренции», - полагают аналитики Тигран Оганесян и Александр Шелестович .

«В целом результаты являются слабыми и подтверждают нашу негативную позицию в отношении «36,6», - согласны с коллегами аналитики Альфа-банка Александра Мельникова и Ирина Прокопьева.

По итогам вчерашних торов на ММВБ акции «Аптечной сети 36,6» подешевели на 0,91% до 47,98 руб.