Топ-10 зарубежных компаний по объему финансирования разработок лекарств в 2025 году

С 2001 по 2025 год мировые фармацевтические корпорации непрерывно наращивали количество экспериментальных препаратов. За это время их стало в четыре раза больше — с 5995 до 23 875 разработок.

Однако в текущем году тренд впервые развернулся. Число лекарств, которые проходят доклинические (ДИ) или клинические испытания (КИ), уменьшилось на 3,9% по сравнению с прошлым годом — до 22 940, выяснила аналитическая компания Citeline. В своем ежегодном отчете она частично объясняет это изменением методологии сбора данных, которое могло искусственно завысить показатель 2025 года.

Однако даже если не учитывать погрешности, видно, что портфель фармотрасли пребывает в состоянии застоя последние несколько лет, застряв на отметке примерно в 23 тыс. разработок. Онкология продолжает быть ведущим направлением для инноваций, на которое приходится 38,6% всех медикаментов, изучаемых в исследованиях. Все более востребованы экспериментальные средства для лечения неврологических заболеваний — с 2023 по 2025 год их доля выросла с 12,7 до 14,4%.

В прошлом году индустрия столкнулась с рядом вызовов: администрация президента США Дональда Трампа сократила гранты Национальных институтов здравоохранения (NIH), ужесточила регуляторные требования, угрожала обложить пошлинами импорт фармпродукции, добиваясь переноса производства в страну и снижения цен. В конце концов таможенная ставка была введена. На этом фоне большинство фармгигантов урезали расходы на поиск новых лекарственных молекул и их исследования (статья указывается в финансовых отчетах как R&D). В отдельных случаях — почти на треть.

Исключением оказался американский фармгигант Eli Lilly, увеличивший финансовые вложения в создание препаратов на 21% благодаря успешной реализации Mounjaro и Zepbound (тирзепатид), применяемых при диабете 2-го типа и ожирении. Его конкурент Novo Nordisk инвестировал в науку 52,04 млрд датских крон (около 7,9 млрд долл. по среднегодовому курсу) в 2025 году, что на 8% больше, чем годом ранее. Однако в десятку лидеров по общему объему бюджета датский концерн не попал.

Портал Fierce Pharma представил рейтинг десяти крупнейших фармкомпаний по объемам финансирования исследований в 2025 году.

Второй год подряд американский фармгигант возглавляет рейтинг, несмотря на видимое сокращение бюджета. Однако оно связано не с отходом от инвестиций в создание препаратов, а особенностями бухгалтерского учета.

При формировании финотчета покупку другой компании или прав на разработанные ею препараты включают в раздел R&D. В 2024 году у MSD было четыре таких сделки, стоимость каждой превысила 500 млн долл. Однако в 2025-м корпорация реже соглашалась на серьезные вложения (самая крупная выплата — аванс в 300 млн долл. для китайской LaNova Medicines), из-за чего возникла сильная разница.

При этом инвестиции в поиск лекарственных молекул и проведение КИ выросли. Ее подразделение Merck Research Laboratories потратило на эти цели 10,8 млрд долл. — на 700 млн больше, чем в 2024 году.

Предыдущие три года швейцарский производитель занимал третью строчку в рейтинге фармкомпаний по R&D, но в этот раз смог подняться на вторую. Также он занял первое место по количеству разрабатываемых медикаментов. Фокус его исследований по-прежнему сосредоточен на противоопухолевых средствах.

Среди главных — диварасиб (divarasib), дошедший до III фазы КИ. Лекарство блокирует мутации в гене KRAS, которые обнаруживаются в 20—30% всех злокачественных новообразований. Стоит выделить и гиредестрант (giredestrant) — селективный деградатор эстрогенового рецептора (SERD) в виде таблеток. Представители этого класса медикаментов разрушают белок, стимулирующий рост гормонозависимых опухолей молочной железы.

Общая оптимизация бюджета объясняется реструктуризацией двух бизнесов, которые Roche приобрела в 2018–2019 годах, но ожидаемой прибыли они так и не принесли: Spark Therapeutics — разработчик генных терапий, стоивший Roche 4,3 млрд долл., и Flatiron Health — стартап за 1,9 млрд долл., который специализируется на создании цифровой инфраструктуры для онкологов.

Кроме того, компания поставила перед собой амбициозную цель — войти в тройку мировых лидеров рынка препаратов для снижения веса. В 2023 году она поглотила Carmot Therapeutics и получила права на перспективное средство для похудения CT-388 — двойной агонист рецепторов глюкагоноподобного пептида-1 (ГПП-1) и глюкозозависимого инсулинотропного полипептида (ГИП) — гормонов, вырабатываемых кишечником в ответ на прием пищи для регуляции уровня сахара в крови и аппетита. Во II фазе КИ он показал эффективность, сопоставимую с Zepbound, — 22,5%.

Доходы фармгиганта не имеют себе равных в индустрии. Однако ему пришлось пойти на самое резкое сокращение инвестиций в исследования.

J&J активно поглощала внешние активы. Intra-Cellular Therapies обошлась ей в 14,6 млрд долл. — крупнейшая сделка 2025 года. Портфель пополнился препаратами от заболеваний центральной нервной системы. В ноябре последовало приобретение Halda Therapeutics за 3 млрд долл.

Ощутимы оказались провалы сразу нескольких КИ: в III фазе — средство против депрессии атикапрант (aticaprant) и изучавшийся совместно с BMS антикоагулянт мильвексиан (milvexian), во II фазе — подававший большие надежды препарат от болезни Альцгеймера посдинемаб (posdinemab) и агонист M1-мускаринового рецептора для лечения рассеянного склероза PIPE-307. Были и успехи: пероральный ингибитор интерлейкина-23 икотрокинра (icotrokinra) способствовал очищению кожи участников III фазы КИ, страдавших псориазом, а CAR-T-клеточная терапия с двойным действием JNJ-4496 полностью избавила от признаков лимфомы десять человек в I фазе КИ.

Британо-шведский производитель — один из немногих в топ-10, увеличивших вложения в науку, пусть прирост в 5% и уступает показателям 2024 (+24%) и 2023 (+12%) годов. На разработку лекарств стабильно приходится около четверти всей выручки.

Разочаровали результаты III фазы КИ анселамимаба (anselamimab), который не смог снизить смертность и частоту госпитализаций при амилоидозе до нужных значений. Аналитики прогнозировали, что его продажи составят от 1 до 3 млрд долл. в случае регистрации.

В то же время доказали свою действенность в III фазе КИ два других экспериментальных препарата: пероральный SERD камизестрант (camizestrant) снизил риск прогрессирования рака молочной железы или смерти на 56%, а ингибитор белка C5 гефурулимаб (gefurulimab) значительно восстановил функциональные возможности добровольцев с генерализованной миастенией.

Помимо этого, корпорация объявила о вложении 15 млрд долл. в строительство производственных мощностей на территории КНР, заключила соглашения с JCR Pharmaceuticals на 825 млн долл. и CSPC Pharmaceutical на 5,2 млрд долл.

По данным Citeline, AstraZeneca обогнала Pfizer и Novartis по числу разрабатываемых молекул, поднявшись на вторую строчку рейтинга. Генеральный директор Паскаль Сорио ранее заявил, что компания сегодня проводит III фазу более 100 КИ. Как он утверждает, среди них есть препараты, способные «совершить революцию» в лечении некоторых патологий.

Только Eli Lilly нарастила расходы более чем на 20%, и причина очевидна: тирзепатид в III квартале 2025 года обогнал по объему продаж легендарное противоопухолевое лекарство «Китруда» (пембролизумаб) от MSD, которое имеет более 40 показаний к применению. Он признан самым продаваемым фармпродуктом на планете. Примерно в тот же период фармгигант первым в истории отрасли достиг рыночной капитализации в 1 трлн долл.

Корпорация направила доходы на развитие технологий будущего: совместно с Nvidia построен крупнейший суперкомпьютер фарминдустрии LillyPad, расширена сеть биотехнологических инкубаторов Gateway Labs и заключен ряд сделок в области разработки лекарств с помощью искусственного интеллекта.

Швейцарская корпорация совершила самый стремительный подъем в рейтинге — сразу на три строчки вверх. Этому способствовало приобретение за 12 млрд долл. биотехнологической компании Avidity Biosciences, специализирующейся на лечении мышечной дистрофии. Наряду с этим были куплены стартапы Tourmaline (1,4 млрд долл.) и Regulus Therapeutics (1,7 млрд долл.), работавшие над инновационными средствами для лечения заболеваний сердца и почек. Дополнительно куплены лицензии на РНК-препараты от сердечно-сосудистых патологий у Argo Biopharmaceutical (5,2 млрд долл.) и болезни Паркинсона у Arrowhead Pharmaceuticals (2 млрд долл.).

Одновременно пришлось расторгнуть соглашение с Voyager Therapeutics по разработке двух средств от неврологических заболеваний и прекратить исследования препаратов от остеоартрита (QUC398 и LRX712), раковых опухолей (GIZ943), синдрома Шегрена (искалимаб/iscalimab).

Вместе с этим Pfizer исключила из портфеля 11 разработок из-за неудовлетворительных данных исследований. В их число вошли препараты Seagen, поглощение которой стоило фармгиганту 43 млрд долл., и инклакумаб, предназначенный для лечения серповидноклеточной анемии и полученный при покупке Global Blood Therapeutics за 5,4 млрд долл. в 2022 году. Отозвана генная терапия Beqvez, одобренная для лечения гемофилии B.

Концерн впервые уступил первенство по числу разрабатываемых лекарственных молекул. За год их стало на 14 меньше, и Pfizer опустилась на третью позицию в рейтинге.

Гендиректор Альберт Бурла последовательно выстраивал отношения с администрацией Дональда Трампа в течение всего прошлого года, однако недавно изменил риторику, публично раскритиковав американского министра здравоохранения Роберта Кеннеди-младшего за антипрививочные взгляды и обозначив наличие конфликта с новым руководством Центра оценки и исследования биологических препаратов (CBER) Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) — это подразделение выдает регистрационные удостоверения на генные и клеточные терапии, вакцины, препараты крови, а также осуществляет мониторинг после их выхода на рынок.

Нью-йоркская компания целенаправленно урезала бюджет на исследования, чтобы сэкономить 1,5 млрд долл. Затраты на поиск новых молекул и организацию ДИ упали до 1,3 млрд долл. — минимума за последние четыре года. При этом увеличены расходы на проведение КИ до 4,6 млрд долл.

Реже списываются активы. В отчете за 2024 года BMS отразила убытки от их обесценения на 980 млн долл. — главным фактором было прекращение КИ алнуктамаба (alnuctamab), эффективность которого оценивалась при множественной миеломе. В 2025-м сумма оказалась кратно меньше — 385 млн долл.

Год не порадовал обилием новых итогов III фаз КИ. Положительные данные опубликованы только по иммуномодулирующему средству ибердомид (iberdomide), который продемонстрировал действенность в лечении миеломы.

Резкое падение объясняется эффектом высокой базы: в 2024 году расходы на R&D раздуло поглощение Cerevel Therapeutics за 8,7 млрд долл. Однако основной актив сделки — антагонист мускариновых рецепторов эмраклидин (emraclidine) — потерпел фиаско во II фазе двух КИ. Убытки от него составили 3,5 млрд долл.

Гендиректор Роб Майкл подтвердил инвесторам, что слияния и поглощения останутся ключевым инструментом роста корпорации. За ушедший год было совершено несколько точечных приобретений. За 1,2 млрд долл. куплен бретисилоцин (bretisilocin) у Gilgamesh Pharmaceuticals — синтетический аналог псилоцибина. В структуру AbbVie вошел биотехнологический стартап Capstan Therapeutics, стоивший 2,1 млрд долл.

Дополнительно заключены соглашения в области разработки молекул, соединяющих патогены с уничтожающими их ферментами (известны как молекулярный клей, или MGD), биспецифических активаторов T-клеток (BiTE) и препаратов нового поколения для борьбы с ожирением.

Французский производитель увеличил финансирование, но это не помогло улучшить позицию в рейтинге. Год принес ему череду неудач в КИ. Провалились исследования амлителимаба (amlitelimab) при астме, перорального ингибитора ФНО-α балинатунфиба (balinatunfib) при псориазе и итепекимаба (itepekimab) при хронической обструктивной болезни легких.

На фоне этих проблем и нарастающего давления со стороны инвесторов — ведь срок патентной защиты флагмана «Дупиксент» (дупилумаб) истекает в период с 2030 по 2031 год — совет директоров отправил в отставку гендиректора Пола Хадсона и назначил на его место Белен Гарихо, прежде возглавлявшую Merck KGaA. Сам Пол Хадсон признался, что год выдался «ухабистым».

Рейтинг фармкомпаний по числу разрабатываемых препаратов

Источник: Citeline

* данные с апреля 2024 года по март 2025-го, поскольку у компании финансовый год заканчивается 31 марта, а годовой отчет публикуется в мае.